De nouvelles thèses de fonds.
De nouvelles structures de capital.
Nous aidons les fonds à impact à construire une thèse d’investissement autour de la transformation numérique, et à concevoir les structures en fonds propres, en dette ou mixtes pour la déployer.
La transformation numérique a changé la forme de l’impact. La plupart des thèses et des structures de fonds n’ont pas suivi.
L’IA, les paiements numériques et l’infrastructure de données transforment la finance des MPME, l’adaptation climatique et la finance agricole. Une thèse de fonds qui ne tient pas compte de ces évolutions peut passer à côté de l’opportunité comme du risque sur ses marchés cibles.
Thèse numérique
Que permet la transformation numérique sur les marchés cibles du fonds, et en quoi cela change-t-il l’opportunité d’investissement ?
Contexte de marché
Quels infrastructures numériques, cadre réglementaire et environnement de financement le pays cible doit-il offrir pour que la thèse fonctionne ?
Avantage du gérant
Pourquoi cette équipe est-elle bien placée pour porter cette thèse, et que voit-elle que d’autres ne voient pas ?
Structure du capital
Quelle structure en fonds propres, en dette ou mixte convient à la thèse, aux marchés et au stade du fonds ?
Le contexte de chaque pays façonne la thèse numérique.
Le CDEM, Country Digital Enabling Matrix, donne une vue structurée de la maturité des marchés en matière d’identité numérique, de paiements, de gouvernance des données, d’open finance, de régulation et de connectivité. Il indique au fonds où la thèse numérique peut fonctionner aujourd’hui, où elle a besoin de plus de temps et où des contraintes structurelles exigent une autre approche ou un appui supplémentaire.
La bonne structure de capital aidera à accélérer l’impact et les rendements.
Fonds propres, dette et structures mixtes reposent chacun sur des hypothèses différentes de risque, de rendement et de rôle du fonds dans son portefeuille. Accendo aide les fonds à choisir et concevoir la structure adaptée à leur thèse et à leurs marchés, et non la plus familière.
Structures de capital-investissement
Pour les fonds qui prennent des participations dans des prestataires de services financiers et des fintechs numériques. La conception de la thèse couvre le choix des secteurs, la logique de création de valeur, les hypothèses de durée de détention et les voies de sortie en marchés émergents.
Facilités de crédit privé
Pour les fonds qui prêtent à des prestataires de services financiers, des institutions de microfinance et des prêteurs numériques. La conception de la thèse couvre les critères d’octroi, la construction du portefeuille, les rendements ajustés du risque attendus et des clauses liées à la performance numérique.
Véhicules de financement mixte
Pour les fonds qui combinent capitaux concessionnels et commerciaux pour atteindre des marchés ou des segments d’emprunteurs mal servis. La conception couvre les tranches de première perte, les incitations à la performance, les guichets d’assistance technique et une concessionnalité dégressive.
Structures hybrides et multi-tranches
Pour les fonds qui doivent servir des appétits pour le risque différents au sein d’un même véhicule. La conception couvre l’architecture des tranches, la logique de cascade et la cohérence de la thèse entre les couches de capital.
Trois façons de travailler avec nous
Notre devise est « Speed to Impact ». Nous travaillons par sprints pour vous accompagner aussi vite que possible.
Sprint de thèse
Construire la thèse de transformation numérique pour les marchés cibles du fonds, tester la logique d’investissement et produire une note de thèse concise pour l’alignement interne ou les premiers échanges avec les LP.
Chantier de conception du fonds
Construire la thèse complète, la vue marché CDEM, les filtres d’investissement, la logique de création de valeur, le cadre d’impact et, si besoin, la structure de capital au niveau des instruments.
Architecture prête pour la levée
Thèse complète, structure de capital, récit pour les LP, stratégie d’approche des institutions de financement du développement et des LP, et outils de décision pour l’origination, le comité d’investissement et le suivi du portefeuille.
Des livrables utiles.
Pas de longs rapports.
Des livrables pragmatiques, conçus pour servir dans les échanges avec les LP, les notes au comité d’investissement et les décisions de portefeuille.
Thèse d’investissement numérique
L’opportunité de transformation numérique sur les marchés du fonds, la logique d’investissement, l’avantage du gérant et ce que le fonds ne fera pas.
Vue marché et CDEM
La maturité de chaque pays en infrastructure numérique, réglementation et environnement de financement, avec une logique claire de sélection des marchés.
Conception de la structure du capital
Structure en fonds propres, en dette ou mixte adaptée à la thèse, avec options d’instruments, logique par étapes et architecture de tranches si nécessaire.
Supports prêts pour la levée
Cadre d’impact, langage pour le comité d’investissement et récit pour les LP construits sur la thèse et intégrés à elle.